注：本文仅供行业信息参考，不构成任何产品推荐、广告或投资建议
与传统卷烟相比，具有减害属性的新型烟草制品是未来趋势，它们通过非燃烧方式释放尼古丁，其本质特征是无需燃烧、基本无焦油、减少有害物质释放。
以菲莫国际、英美烟草、帝国烟草、日烟国际为代表的跨国烟草公司明确将发展重心向新型减害制品转移，通过加大研发投入、加快产品布局与产业升级进程。
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企业 |
品牌 |
类型 |
图片 |
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菲莫国际 |
IQOS |
加热不燃烧 |
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Veev |
雾化 |
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Zyn |
尼古丁袋 |
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英美烟草 |
Glo |
加热不燃烧 |
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Vuse |
雾化 |
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Velo |
尼古丁袋 |
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帝国烟草 |
Pulze |
加热不燃烧 |
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Blu |
雾化 |
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Skruf |
尼古丁袋 |
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Zone |
尼古丁袋 |
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日本烟草 |
Ploom |
加热不燃烧 |
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Logic |
雾化 |
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Nordic Spirit |
尼古丁袋 |
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一、菲莫国际
根据2024年菲莫国际（PMI）年报，其无烟产品品牌IQOS、VEEV和ZYN的市场表现如下：
1、IQOS
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用户增长：截至2024年底，IQOS全球用户数达3220万，较2023年净增340万，72%的用户完全转向IQOS并停止吸烟。
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市场份额：在日本，IQOS主导加热不燃（HNB）市场，推动日本无烟产品占行业总销售额的47%，且在5个县和10个主要城市的HNB品类中份额超50%。
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市场覆盖：IQOS在30多个市场推出授权低价产品（如Fiit和Miix），推动出货量增长。
2、VEEV
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欧洲市场地位：VEEV在13个欧洲市场位列电子烟品牌前三，其中在意大利、罗马尼亚、捷克等5国排名第一。
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战略定位：作为PMI多品类战略的一部分，VEEV主要面向IQOS成年多产品用户，逐步在全球市场推广。
3、ZYN
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出货量增长：口服无烟产品（含尼古丁口含糖）2024年出货量达317.4亿袋，同比增长近25%，其中尼古丁口含糖增长53%。
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FDA授权：ZYN成为美国首个获FDA授权的尼古丁口含糖产品，获批理由包括有害成分显著低于传统烟草且青少年使用率低。
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全球扩张：尼古丁口含糖覆盖市场从2023年的基础上扩展至37个，成为PMI在美国市场的重要增长引擎。
整体表现
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无烟业务收入：2024年无烟产品净收入占总收入的39%，23个市场的无烟收入占比超50%（其中6个市场超75%）。
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财务贡献：IQOS和ZYN推动PMI全年调整后净收入增长9.8%，调整后营业利润增长14.9%。
二、英美烟草
根据2024年英美烟草（BAT）年报，其无烟产品品牌IQOS、VEEV和ZYN的市场表现如下：
1、Vuse
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市场表现：Vuse是全球Vapour品类的领先品牌，在跟踪渠道中保持价值份额第一（40.0%，同比下降1.2个百分点）。
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美国市场：Vuse在封闭系统电子烟中占50.2%的份额（下降2.0个百分点），但因非法一次性电子烟泛滥，收入下降3.5%（按固定汇率计算下降0.8%）。
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加拿大魁北克省：因口味禁令及执法不力，导致销量下降32%。
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全球消费者数量：达1,190万，较2023年增加10万。
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产品创新：VuseAlto获FDA授权，其薄荷口味占Vuse消费品的73%。
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收入变化：2024年Vapour总收入下降5.1%至17.21亿英镑（2023年为18.12亿英镑）。
2、Glo
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市场表现：因俄罗斯和白俄罗斯业务出售（2023年完成），收入下降7.6%。
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市场份额：在主要市场（如日本、韩国）份额同比下降40个基点至16.7%（2023年下降110个基点）。
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新产品：推出HyperPro和veo（非烟草加热平台），覆盖29个市场，技术改进（如HeatBoost和EasyView屏幕）提升了竞争力。
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销量：加热产品销量为210亿支，同比下降12%（2023年为240亿支）。
3、Velo
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市场表现：增长最快品类，2024年收入增长54.2%，消费者达740万（同比增加360万）。
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美国市场：通过品牌焕新和GrizzlyModernOral的推出，推动了销量增长。
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全球布局：在44个市场销售，收入占比持续提升。
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销量：现代口服产品销量为83亿袋，同比增长55%（2023年为54亿袋）。
三、帝国烟草
根据帝国烟草2024年度报告中的信息，以下品牌的市场表现如下：
1.Pulze
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在波兰市场，Pulze设备因小巧便携和口味选择受到消费者欢迎（提及Julia在阅读时使用）。
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在中东欧市场（如捷克和波兰），Pulze2.0设备与iSenzia茶基加热棒结合推广，扩展了产品组合选择。
2.Blu
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表现：在欧洲市场推出1000口blubar一次性设备和可充电blubar套件，尤其在英国、法国和西班牙表现突出。西班牙市场blu品牌成为电子烟零售价值领域的联合领导者。
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在德国市场，blubar自2023年推出后持续增长份额。
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美国市场通过blu产品线推动NGP收入增长，但未明确提及具体市场份额。
3.Skruf
表现：在挪威市场推出新口味，但报告未提供具体增长数据或市场份额信息，仅提及产品线扩展。
4.Zone
表现：美国市场重点推广品牌，2024年2月在12个大都市区推出14种口味，早期消费者复购率和零售渠道反馈积极。
利用现有销售团队资源，门店覆盖逐步扩大，成为美国NGP收入增长的主要驱动力。
四、日本烟草
根据财报，日本烟草集团（JTGroup）旗下品牌在2024年的市场表现如下：
1.Ploom
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市场扩展：截至2024年底，Ploom的HTS产品已扩展至24个市场，并在每个市场的HTS细分份额中实现增长。
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日本市场（全球最大HTS市场）：2024年第四季度，Ploom的HTS市场份额达到12.6%（较前一年增长1.6个百分点）。
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全年HTS销量同比增长33%，推动日本整体RRP（减少风险产品）市场份额提升至13.9%。
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国际市场：在日本以外市场的HTS销量几乎翻了三倍，但具体市场份额未披露。
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财务贡献：RRP相关收入同比增长21.1%，主要得益于Ploom的销量增长。
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公司计划在2025-2027年业务计划中加大对HTS类别的投资，预期RRP将在未来三年内对盈利产生积极贡献。
2.Nordic Spirit
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英国市场表现：在英国的RRP销量增长由Ploom和Nordic Spirit共同驱动，具体销量数据未披露。尽管英国可燃烟草行业整体销量因消费税上涨而大幅收缩（总销量下降17.4%），但RRP（包括Nordic Spirit）的市场份额有所提升。
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市场份额：未单独披露NordicSpirit的市场份额，但英国HTS细分市场份额（包括Ploom和Nordic Spirit）在2024年增长至4.6%（较前一年增长2.1个百分点）。
3.Logic
财报中未提及Logic品牌的2024年市场表现或财务数据。基于以往信息，FDA于2022年批准了Logic的预充式烟草味设备，包括Logic Pro Capsule Tank System、Logic Vapeleaf Cartridge等烟草味产品，不过受限于口味单一和监管压力，Logic品牌仍然处于市场守势。
写在最后
可以看到，2024年，全球四大烟草巨头（菲莫国际、英美烟草、帝国烟草、日本烟草）持续加码新型烟草市场，呈现差异化竞争格局。整体来看，加热不燃烧和尼古丁袋产品增长强劲，而雾化电子烟受监管影响增速放缓。
电子雾化与HNB产品都是新型电子产品，结构虽小，却融合应用多种材料、表面处理、芯片电子等技术工艺，而且雾化技术一直在不断更迭，供应链在逐步完善，为了促进供应链企业间有一个良好的对接交流，艾邦搭建产业微信群交流平台，欢迎加入；Vape e-cigarettes (VAPE) and Heat-Not-Burn e-cigarettes (HNB) are both emerging electronic products. Despite their compact size, they integrate various materials, surface treatment technologies, chip electronics, and other advanced technical processes. Moreover, atomization technology is constantly evolving and the supply chain is being progressively perfected. To facilitate good communication and networking among supply chain enterprises, Aibang has established an industry WeChat group communication platform and warmly welcomes interested enterprises to join.
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