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电子烟国标征求意见稿14问!

问题1:出台122种烟油添加剂白名单对于后续整个行业口味数量消费者体验有什么影响 


张总口味上允许122种添加剂进行延伸排除了烟草味冰凉型数量上比美国宽松美国一刀切全部禁止掉口味只允许一次性电子烟有口味换弹式不允许有口味 


政策给予电子烟健康合法地位对电子烟销售额利好

1122种添加剂覆盖主流电子烟烟油口味只是排除掉一些特别甜蜜的吸引青少年的小作坊违规生产加了槟榔咖啡因等整体了保证电子烟烟油安全

2烟具贵金属含量等也做了相应规范降低安全事故概率

3电子烟强调必须是封闭式的不允许客户自行添加违禁成分 

预计明年3月正式确立电子烟合法地位对电子烟国内销售和国外出口双向促进


李总

1行业监管趋势明显参考美国FDA监管思路

22020年很多国内品牌商已经接触了114种添加剂对讨论稿进行初步调试结论显示口味丰富度有所下降;

3参考美国监管经验FDA禁令是否对美国电子烟是否产生冲击结论是不明显的

 

问题2:国标会影响出口产品的品质吗 


张总大概率会影响到出口品质出口产品会遵循行业规范出口产品非标生产包括非法和定制两种

1非法生产会被禁止认为成分不安全

2非标定制存在的空间有待商榷因为涉及到食品安全行业协会联合执法部门会排斥挤压


李总烟油企业三大业绩增长驱动因素

1悦刻等国内品牌商带动烟油企业成长以昱朋为代表

2一次性烟油生产是这两年行业最重要的驱动因素以臻味为代表

3国外大烟草公司下属品牌烟油代工如昱朋2019年拿到了英美烟草烟油代工

中国烟油行业复苏主要是前两个因素驱动


1国内品牌商的烟油团队已经在前期为国标做了一定准备悦刻今年推出烟草口味国内口味限制和对销量的影响还是要持续观察具有不确定性

2一次性小烟带动烟油行业诞生目前国标对此尚无特别明显约束国内一次性烟油生产动力依然存在

3中国烟油最大增长动力是代工英美的烟油器具 


总体对烟油行业持有乐观态度

 

问题3:目前主流产品30-50mg/g后续限制为20mg/g会带来什么变化 


李总中国消费者对电子烟尚没有深刻的认知心智尚未形成细节的调整并不是很重要的变量不会产生大的影响

 

张总浓度上2-3年前欧洲已经实行了20mg/g浓度标准当时可以预测到我国的政策走势浓度限制为20mg/g对烟草品类的影响比较大电子烟初衷是代替传统烟草30mg/g浓度不及传统烟草美国为了实现传统烟草浓度而调整到50-60mg/g20mg/g浓度完全比不上传统烟草除非叠加低浓度高活性的技术才能更加接近烟草的效果口味上大家对上口感尼古丁含量高低并不在意只是在意水果味等还原度主要是通过调香技术来实现 


问题4:薄荷口味还能做吗除了薄荷味烟草味还有哪些口味能实现 


可以做薄荷味122种添加剂可以延伸的口味比较多如麦芽胚茶多酚等可以延伸出茶味市面上主流口味基本都可以配出来咖啡因等违禁的口味因不再有添加剂而无法实现

 

问题5:国标主要在一致性方面给予benchmark(基准问题测试)是否生产上并没有提升门槛 


是的烟油整体商业模式比较好但是行业规范性合规性很差尼古丁的使用存储应用以及烟油如何定性等尚无标准国标出台只是规范的第一步后面还有很多工作要做一旦烟油公司可以上市了才能判断整个行业成熟 


问题6:添加剂白名单中没有批准良味剂这个是不是很关键的成分不添加凉味剂的话调味电子烟怎么做


张总:添加剂有很多种类和物质虽然物质是不同的效果可以做到相似我们可以采取两种方法第一种添加类似的但是名称不同的添加剂绕开这些名称实际上也是可行的第二种在烟油制取过程中通过反应直接使最后的烟油产生相同的感觉这也是可以绕开的

 

李总:对于口味的直接影响我更持悲观态度口味会发生变化比如薄荷口味能不能达到原来的凉薄荷的味道还不确定不同途径达到的口味丰富度可能是不一样的我认为基于现在的调味剂烟油口味肯定会变化但是我认为口味的变化不会对消费数据有较大冲击我们基于美国电子烟市场来看美国实施口味禁令但对电子烟市场并没有造成很大的冲击我们也发现口味的变化不会引发消费市场很大变化我的观点很明确122种添加剂肯定使口味发生了变化但市场不一定会有很大波动 


问题7:怎么看待合成尼古丁 


李总:我的观点比较偏悲观这次国标禁止电子烟添加合成尼古丁关于合成尼古丁在中国大陆的应用目前来说北京的一家药企拥有唯一合法的尼古丁意味着中国大陆合成尼古丁只能用于医药但目前获批的应用合成尼古丁的药品很少所以合成尼古丁在中国大陆应用有限关于提取尼古丁行业提取尼古丁将是电子烟原料的唯一来源中烟拥有众多下游烟草来源监管积极性高合成尼古丁监管口不在中烟所以中烟比较推提取尼古丁关于合成尼古丁在国外的应用我们要看后续合成尼古丁能不能添加在电子烟中中国大陆北京的药企在美国卖合成尼古丁情况还不错但我们还要看行业的监管如果监管趋严结果还不可知这是一个政策非常敏感的行业 


张总合成尼古丁除了那家北京的企业国内还有新的企业准备投产这次国标出来之后合成尼古丁的企业设备已经装的差不多了对他们来说影响很大 


合成尼古丁虽然在美国欧洲都有销售但它的安全性没有被充分论证合成尼古丁由于企业技术不同有的企业左旋右旋占一半有的企业经过除旋之后能够做到100%左旋左旋对人体是有用的右旋对人身体没有用处而且危害性不确定国家烟草局从监管和利益的角度没有推合成尼古丁从安全角度来看合成尼古丁生产企业技术参差不齐存在重大生产隐患而植物提取的尼古丁生产企业多了一层安全保障补充海外合成尼古丁需求比较旺盛PMTA没有纳入监管渗透率快速提升国内市场中烟不允许添加合成法尼古丁 


问题8:政策后续落地的节奏和时间节点 


李总:换个角度说


第一,不管从哪个角度来讲监管对整个行业都是一件好的事情国标开始之后烟油行业会慢慢规范化中国烟油在20152016年基本被美油日油占据随着监管中国烟油制造也在变大变强 


第二监管在全球范围内来看趋势是烟草化还是药品化美国趋向于烟草化如果我们烟草化之后类似新瓶装旧酒行业都会在监管过程中


张总我们可以做一个预测一般来说是先出标准再出法律大概今年底或者明年初就会出台政策了执法部门也是比较迫切出台这个政策的因为发达国家比如英美都已经决定十年以后不销售传统烟草只销售电子烟了在这个大环境里预测标准出来之后34月份就会政策就会明确出来是我个人的预测 


问题9:如果上半年推出法律征税的问题会同时落地吗 


张总之前电子烟税收按照食品类收税13%传统烟草收税56%左右远远大于电子烟电子烟出了标准后有大概率会有税收的提升因为和烟草进行了合并但是按预期不会一下子就切到烟草的税收应该是分阶段提税 


问题10:尼古丁含量比国外电子烟品牌要求低会不会影响出口烟油企业出口国外占比


李总:目前根据调研数据出口占比很高随着国内监管落地比例还会上升很快目前全球范围内俄罗斯欧洲国家等对烟油需求非常快未来出口比例会更高有明确增长趋势 


问题11:我们国家烟油出口会不会受到20mg/g的限制还是以国外的标准进行制作


张总:俄罗斯客户要求65mg/ml美国客户要求50mg/ml如果按照中国的标准是达不到要求的这个需要政策和企业沟通决策在政府如果政府允许定制化因为添加剂也是在要求范围内只是尼古丁添加的含量按照客户的要求定制而且在国外销售符合当地法律法规那么大概率国家会允许定制化如果不允许定制化确实堵住出口这一块大蛋糕那么我们预测大概率会通过定制化20mg/g是国内的标准是用户端的要求为了保护中国青少年不成瘾应该仅针对国内的销售

 

问题12:后面国标要求尼古丁含量是2%现在市场销售是含量3%的电子烟后续会不会出现一波清库存或者订单减少的情况 


张总确实会出现这个情况因为很多电子烟生产起来很容易有很多需求在如果生产的已经注了油的电子烟就处于非法的状态很多企业会降价清货大概率会发生这些事情 


问题13:国内烟草废弃物有多少万吨可以提取多少尼古丁 


李总:提供一个简单算法目前中国卷烟不到4800万大箱一公斤烟叶大概提供33%的烟草废弃物有些数据中烟不会披露可以私下交流 


问题14:国标会不会禁止一些能诱导未成年人的口味即使根据白名单可以调出来 但是不会通过这个口味 


李总中国监管红线是未成年人如果口味能够诱导未成年人肯定会被禁止掉爆珠就是很直接的例子爆珠不管欧洲还是中国都被禁止因为这种东西对未成年人吸引度较高。


作者:奔狼纹章
链接:https://xueqiu.com/5218282121/204622899
来源:雪球

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作者 xie, yao