菲莫国际:IQOS继续强势增长,已成公司业绩支撑主力

在同期传统可燃卷烟营收同比降幅达9.3%背景下,新型烟草已成公司业绩维稳主要支撑,并已成为新兴市场开拓的主要动力。
在2020年新冠疫情背景下,公司在全球的所有HNB烟弹制造工厂都在运营,公司判断根据现有的销售趋势,其成品库存可充足供应所有IQOS市场的烟具和烟弹。

日本烟草:HNB烟弹销量高速增长,公司在国内减害产品市占率达10%

公司估计日本减害产品在国内烟草业总市场中占有约25%的市场份额,公司业务占国内减害产品的市场份额约为10%。

英美烟草:电子烟业务于全球多市场表现靓丽,Vuse是其中王牌产品

目前,公司已经在美为Vuse的多款产品向FDA提交了PMTA材料,现已进入实质性科学审查环节。

帝国烟草:2020财年新型烟草贡献2亿英镑营收,疫情对业绩影响大

公司认为该业务业绩下滑原因在于:
1)HNB业务,2019年刚推出的主打产品为Pulze品牌烟具和iD品牌烟弹,在日本两个主要城市的推广不达预期,公司将根据消费者反馈继续优化产品;
2)雾化电子烟业务,主要受新冠疫情、以及美国(公司主要市场)FDA对电子烟的监管在不断加强两方面影响。
公司已经在美为blu品牌的多个产品向FDA提交了PMTA材料,以寻求继续在美售卖多样化的尼古丁浓度选择和风味烟弹。
来源:天风证券
电子烟与HNB产品是新型烟草的电子化产品,结构虽小,却融合应用多种材料、表面处理、芯片电子等技术工艺,而且雾化技术一直在不断更迭,产业链在逐步完善,为了促进产业链上下游有一个良好的对接交流,艾邦搭建电子烟微信群交流平台,欢迎加入;

作者 ab